1公司獲得推薦評級-更新中

時間:2020年06月12日 19:10:25 中財網
【19:05 萬里揚(002434)5月銷量數據點評:CVT、MT環比增速低于預期 商用車變速器同比大幅增長】

  6月12日給予萬 里 揚(002434)推薦評級。

  投資建議:目前CVT 省油和售價低的優勢可有效緩解主機廠降油耗和降本壓力,在中國自主品牌中的滲透率將快速提升,而萬里揚的新一代產品CVT 性價比很高,其國內競爭對手容大和邦奇又都出現問題,公司產品綁定吉利,在19 年下半年迅速放量。萬里揚前面兩年CVT 持續投入,業績持續低于預期,但是現在進入吉利體系,得到主流車企背書,即將從投入期進入收獲期。后期如果進入長城、長安、一汽大眾(捷達)等主機廠配套體系,成長空間將進一步提升。另外,萬里揚在電動化領域的產品儲備齊全,減速器自2019 年7 月開始量產,市場表現超預期,其余更高端的E-CVT、二合一電驅動等產品也有望陸續量產貢獻業績,抵御電動化給公司帶來的風險。

  風險提示:客戶拓展不及預期;新產品推進不及預期;汽車銷量不及預期
  該股最近6個月獲得機構28次買入評級、10次推薦評級、5次增持評級、1次跑贏行業評級。


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