外資瘋搶、龍頭高預增!這一板塊要“逆襲”?

時間:2020年06月12日 08:14:15 中財網
  自一季度末以來,以消費電子為代表的科技股遭持續看空,然而隨著5G手機出貨量占比的提升,幾個龍頭中報預告高增長,疊加外資掃貨。有機構認為,預計消費電子的重要拐點已現。

  6月10日,中國信通院發布《2020年5月國內手機市場運行分析報告》(以下簡稱報告)。

  報告顯示,2020年5月,國內市場5G手機出貨量1564.3萬部,占同期手機出貨量的46.3%;上市新機型16款,占同期手機上市新機型數量的50.0%。

  1-5月,國內市場5G手機累計出貨量4608.4萬部、上市新機型累計81款,占比分別為37.0%和47.9%。


  有分析指出,雖然5月國內智能手機出貨量同比下降10.4%,但5G手機的出貨占比持續提升,利好消費電子產業鏈上個各大上市公司。

  吳國平:
  消費電子產業鏈沒這么糟
  財經評論人士吳國平6月11日文章觀點指出,在此之前,不少機構券商,甚至不少注明的游資都發表過觀點對消費電子產業鏈充滿了悲觀,個別著名分析師從2月開始一直唱空,鼓吹海外疫情導致智能手機終端廠商將在二季度砍單,二季度消費電子企業訂單能見度低,沒什么投資機會。

  吳國平并指出,但從目前的情況來看,智能手機廠商,比如一直提到的蘋果并沒有在二季度進行太大規模的砍單。華為產業鏈的訂單雖然受海外銷量下滑影響,但砍單規模也不大,有點出乎意料。


  而中國信通院的數據顯示也證實了這點,可以看到自2020年2月以來,智能手機出貨量總體持續反彈,到2020 年 4 月,國內手機市場總體出貨量 4172.8 萬部,同比上升 14.2%。


  也有人問,安卓機銷量占比在智能手機銷量達到80%,為什么講消費電子時,往往看的都是蘋果?

  吳國平解釋稱,安卓貢獻銷量的還是2000元以下的廉價平民機為主,導致零部件毛利率非常低,對生產零部件企業的毛利潤貢獻非常小。

  對于國內這些上市公司來說,做得好的收入高利潤高的大多數都是蘋果的主要供應商,有少量是華為的主要供應商(也主要供中高端機)。

  吳國平表示,iPhone SE2的六一打折扣以及蘋果的618促銷,消費電子產業鏈開始傳出蘋果增加訂單的消息。由于之前不少大型券商都預期蘋果會砍單,這次訂單不僅不減反而增加,大超市場預期。

  中報預告高增長
  而從已公布中報預告的消費電子產業鏈個股看,幾只細分領域的龍頭股均公布了不錯的中報凈利增長預告。


  比如消費電子天線、射頻器龍頭立訊精密,繼一季報凈利大增65%后,中報業績預增下限高達40%。

  又比如高端PCB板龍頭東山精密,中報預增下限高達25%,反而較一季報凈利增速有所提升。

  此外手機連接器龍頭長盈精密、濺射靶材龍頭江豐電子中報凈利增速也延續了一季報的高增長。

  值得注意的是,目前雖然消費電子公布中報預告的個股不多,但涵蓋了天線、連接器、PCB板、濺射靶材等各個基礎領域,可以從側面一定程度證偽此前看淡消費電子產業鏈的預期。

  吳國平認為, 事實已經擺在面前,就投資來說,產業鏈的景氣前景已經相對明朗。

  同時吳國平也表示,如果未來一段時間消費電子產業鏈和相關板塊如果出現了一定回調可能又會是一次上車機會。

  北向資金掃貨消費電子股
  此外北向資金也大幅增倉消費電子股。東方財富Choice數據顯示,近一月來(5.11-6.11)北向資金增持占流通比超1%的個股合計有76只,其中消費電子股就占到14只,占比高達18.2%。

  其中移遠通信占比超6%,可謂是“舉牌式”增持了。另外韋爾股份、工業富聯、信維通信等多只消費電子股增持占比超2%。


  機構:消費電子拐點已現
  光大證券預計,隨著5G基礎設施的逐步實施和海外疫情的逐步緩和,5G手機2019年下半年開始推出,預計從2020~2021年持續放量,5G將成為智能手機行業在未來兩年的重要拐點。

  據華創證券產業鏈調研顯示,蘋果近期上修了IPhone的訂單指引,大超市場預期。

  華創證券指出,蘋果本次上修底層邏輯是海外復工備貨+中國國內高端機搶占份額,隨著海外復工加速,需求逐漸回暖。

  華創證券認為,蘋果上修訂單指引后,供應鏈EPS預期全面上修,供應鏈龍頭各個業績存在較大上修潛力。

  興業證券電子行業首席分析師謝恒認為,隨著歐美逐漸復工復產,5G換機周期將在下半年正式開啟,Q2被壓制的需求也將在Q3逐漸釋放,看好有競爭力的手機產業鏈標的。

  國海證券認為,新冠疫情并不會改變5G換機大趨勢,2020年仍是5G手機滲透率快速提升的一年,5G手機整體零部件價值將比4G手機有明顯提高,上游核心供應商將充分受益。后續5G應用將是市場關注焦點,TWS、ARVR、IOT等新興應用有望接棒5G手機成為消費電子的增長新動力,在消費電子方面持續看好未來2-3年成長路徑清晰的龍頭公司。(十.字.路.口)
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